蒙泰高新2024年半年度董事会经营评述

　　蒙泰高新2024年半年度董事会经营评述2024年上半年，宏观政策效应持续释放、外需有所回暖、新质生产力加速发展等因素支撑国民经济延续恢复向好态势，实现国内生产总值同比增长5.0%。在此背景下，化纤行业运行呈现恢复性增长态势。具体来看，产量在低基数基础上同比快速增长，增速逐步回落；开工负荷总体处于高位，下游需求好于同期；运行质量改善；固定资产投资增速回升，实际新增产能放缓。但受贸易壁垒、地缘冲突等影响，化纤出口量有所下滑。

　　随着中国经济的持续恢复，市场供给的稳步提升和优化，加上促消费背景下发力显效，恢复和扩大消费的基础将不断巩固，将为中国化纤行业经济运行提供良好支撑。

　　据国家统计局数据，2024年1-6月化纤产量3,885万吨，同比增长13.2%，但增速较一季度收窄6.86%，分月度来看，化纤产量基本保持稳定，增速的变化很大程度上是由于2023年同期基数先低后高，预计随着基数的提升，产量增速可能会进一步回落。

　　上半年，原油价格涨跌明显，但聚丙烯、丙纶产品与原油价格关联性稍弱，市场波动较为平稳，价格受供需博弈影响较多。一季度，原油价格震荡走高，从1月初70美元/桶至3月末已超80美元/桶，涨幅达18.2%。对于化纤产业链来说，油价提供了较强的成本支撑，但聚丙烯、丙纶供应均偏宽松，因此上涨动力不足，总体表现出成本支撑下的较强抗跌性，与2023年同期相比波动相对平稳。二季度原油价格震荡下滑而又上升，但聚丙烯、丙纶产品维持在小幅震荡幅度。

　　近年来，下游纺织品行业为适应全球分工调整，同时为积极响应中国“一带一路”倡议，加速海外布局，中国化纤企业积极为海外中国下游企业配套纤维原料，化纤出口量稳步增长。上半年，纺织服装商品内需增长平稳。根据国家统计局数据，1-6月全国居民人均衣着消费支出同比增长8.1%，增速好于2023年同期；限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品零售额同比增长1.3%，网上穿着类商品零售额同比增长7%，增速均较2023年同期有所放缓。中长期来看，我国内需市场已全面进入消费升级阶段，增量放缓、结构升级成为纺织服装商品消费的重要阶段性特征。加强产品设计开发，主动挖掘消费热点，是新形势下的重要创新发展方向。

　　据国家统计局数据，1-6月化纤行业营业收入5,709.86亿元，同比增加14.51%；利润总额126.52亿元，同比增加71.02亿元，由于基数原因，同比增幅明显；主营业务利润率为2.22%；亏损企业亏损额为58.17亿元，同比减少29.78%；行业亏损面31.26%。

　　今年以来，丙纶行业在产业链上下游企业共同努力下，不断加快产业结构调整，持续推进技术装备创新，行业稳步发展。近年来，丙纶应用市场不断拓宽，已相继开发出了高强、阻燃、抗静电、防污、抗紫外、抗老化、远红外、导电等功能性，以及细旦、超细旦、异形截面、海岛复合和皮芯结构等差异化丙纶产品，并在锂离子电池隔膜和新型箱包布料、高级帐篷半岛·体育中国官方网、冲锋舟、漂浮筏等领域得到创新应用。随着丙纶行业技术进步，纳米技术、微胶囊技术、电子信息技术等前沿技术将赋予丙纶行业新质生产力，开拓在太阳能电池、航空航天、生物医学等高科技领域的应用。

　　公司作为丙纶行业的龙头企业和国家专精特新“小巨人”企业，未来将推进运用数字化管理，向高附加值、产品多样化、差异化、多功能性发展。公司将积极围绕国家《关于化纤工业高质量发展的指导意见》里提出的发展目标，努力提升产业链创新发展水平、推动纤维新材料高端化发展、加快数字化智能化制造、推进绿色低碳转型，力求树立标杆，引领丙纶行业高质量发展。未来仍需强化和发展以下几个方面：

　　丙纶行业市场推广力度不够，品牌价值有待提高。目前，丙纶长丝主要应用在传统的箱包、绳网等领域。虽然功能性服装用纤维，如细旦丙纶、抗菌丙纶、保暖/调温丙纶、抗静电丙纶等产品都已研发出来，但宣传力度小，下游应用甚少，目前以出口为主；对有竞争优势的产业用纤维品种，如草坪丝、工程纤维、土工布等应用，虽然阻燃丙纶、混凝土用丙纶等各种改善品种已经问世，但也由于推广力度不足，市场份额逐渐被挤压。丙纶企业要积极开拓下游市场，通过展会、品牌宣传等方式加大市场推广力度，拓展丙纶在产业用、服饰、卫材领域的应用，并针对下游应用重点宣传功能性纤维，实现丙纶产业链互利共赢。

　　随着行业创新氛围日渐浓厚，人才作为创新的主体，地位和作用越发凸显。未来，丙纶行业要重点加强人才培养，继续完善校企联合创新型人才培养模式，重点培育以市场需求为导向并富有生产力的人才队伍，培养创新和技术能力，同时提高劳动标准和员工权利，使企业在市场竞争中处于有利地位。

　　公司是专业从事聚丙烯纤维的研发、生产和销售的高新技术企业，聚丙烯纤维是一种化学纤维，是以等规聚丙烯为原料纺制而成的合成纤维，其商品名是丙纶。公司主要产品为丙纶长丝。长丝是指化学纤维加工得到的不经过切断工序的连续丝条，长度一般以千米计。

　　公司生产的丙纶长丝按其性能不同可将其分为常规纤维和差别化纤维。常规纤维指普通常规性能的化学纤维，主要用于常规型纺织品。差别化纤维是指通过改变物理形态、添加改性剂、复合纺丝等方法使纤维具有某种或多种特殊功能而有别于普通常规性能的化学纤维，包括有色、细旦、超细旦、异形截面、中空、高强低收缩，以及具有防霉、夜光、远红外、阻燃、抗静电、抗紫外抗老化、抗菌、导电等功能的纤维，差别化纤维主要应用于对外观、形态、性能有特殊要求的纺织品。丙纶长丝民用和产业用领域皆有广泛的用途，民用消费领域主要应用于箱包织带、服饰以及家纺等；工业用领域主要应用于工业过滤、工程土工布等。

　　公司原材料采购模式为现购分散采购模式，由公司及下属子公司根据自身生产需求进行的采购，在时间、效率、质量等方面优于集中采购模式，下属子公司具有相应采购和检验能力，更加灵活机动，能有效地按需供应，避免物料囤积，且所需时间较短，能随时根据生产计划和营销计划进行调整。

　　公司采购的原材料为聚丙烯、母粒和油剂等。其中聚丙烯为大宗商品，市场价格公开透明。公司综合考虑现金流情况、原材料的库存量等因素，在保证生产顺利进行的条件下，在价格相对合理时加大采购量，反之则减少采购量。在供应商选择上，充分调查供方信息，包括质量保证能力、供货能力、供货及时性等情况，确定合作关系。

　　公司根据销售订单指定生产计划组织生产。制造中心根据生产计划和生产情况安排投产，质量管理人员根据产品检验规程进行中间检验和最终检验，在检验合格后各生产车间将产品包装入库。对于部分标准通用产品，公司会预生产部分产品作为储备，以满足部分客户订单需求以及提高对客户的供货效率，并均衡产能兼顾批量生产的经济性。

　　公司产品销售模式为直销模式为主的销售模式。公司设立以来一直专注于丙纶长丝的研发、生产及销售。通过多年的发展与累积，在丙纶长丝领域形成较强的技术实力和品牌知名度，下游应用领域不断扩大，直销主要客户是工业领域的工业滤布和民用领域的箱包、服装、水管布套、门窗毛条等纺织生产企业，仅部分客户为贸易型客户，由贸易商公司销售给生产企业。在产品的销售定价上，公司以原材料成本和制造成本为基础，结合公司的战略方向、市场供需状况、订单规模、产品工艺难易程度等因素，综合考虑后协商定价。

　　公司三十年来深耕丙纶行业，在人才梯队、生产规模、技术积累、规范运作等方面都居行业前列，在行业竞争中具有较大优势。根据中国化学601117）纤维工业协会的统计，公司连续7年在国内丙纶长丝行业中的产量、市场占有率均排名第一；公司拥有较强的技术研发实力，具有省级企业技术中心、广东省聚丙烯纤维新材料工程技术研究中心和博士后工作站等研发平台，入选第三批专精特新“小巨人”企业、海关AEO高级企业认证、国家知识产权示范企业。

　　公司始终重视研发的投入，研发出多种差别化丙纶长丝，获得了多项资质或荣誉，研发实力得到下游客户广泛认可；同时公司注重技术和知识产权保护，“差别化聚丙烯纤维的关键技术开发及产业化”技术获2021年度广东省科学技术奖科技进步奖二等奖、“无差别聚丙烯纤维”产品、“粗旦丙纶全牵伸丝”产品被评为2023年广东省名优高新技术产品，公司产品“蒙泰丝”品牌原液着色细旦聚丙烯纤维、原液着色PE/PP皮芯复合纤维、高强低收缩聚丙烯工业丝、细旦抑菌聚丙烯纤、凉感抑菌皮芯复合纤维、双组分并列符合有色聚丙烯纤维等产品或研发项目均入选中国纤维流行趋势，在业内具有较高的知名度和美誉度。

　　报告期内，公司实现营业收入22,370.90万元，较上年同期增加13.08%；实现归属于上市公司股东的净利润为-1,737.20万元，较上年同期减少260.34%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为-1,880.98万元，较上年同期减少296.75%。主要影响因素为：1、由于受宏观经济波动等因素的影响，聚丙烯纤维行业整体需求仍较弱，公司主营业务产品盈利同比出现下滑；2、折旧摊销以及控股子公司上海纳塔正在积极推进碳纤维项目的实施，产生员工薪酬等运营费用大幅增加；3、银行定期存款产品减少利息收入减少，以及银行的增加导致利息支出增加引起财务费用增加。二、核心竞争力分析

　　随着丙纶应用领域的不断拓展及高质量发展的推进，公司持续加大研发力度，推出更多创新性产品。细旦、阻燃、抗菌、抗静电、抗紫外线等功能性产品，大大提高了公司产品的附加值，扩大了丙纶在服装、家纺、医疗卫生及产业用的应用范围。同时，对上游厂家的原料进行改性研究，也一直是我们的研发方向，比如：高熔指原料可降低丙纶纺丝温度，帮助公司节能降耗；亲水聚丙烯提高了丙纶的舒适性能。

　　公司坚持走科技创新发展道路，积极开展自主研发和产学研合作、引进创新人才团队，目前与东华大学、广东工业大学、汕头大学等高等院校建立了稳定的产学研合作关系。公司研发中心先后获得中国纺织工业联合会产品开发贡献奖，粤港澳大湾区高价值专利培育布局大赛“百强项目”奖，专精特新“小巨人”企业、广东省科学技术奖科技进步奖二等奖、2024年省级制造业单项冠军企业等多个奖项。科技研发项目转化为新技术、工艺、产品40余项。拥有授权发明专利20项，实用新型专利4项，PCT专利1项，计算机软件著作权登记证书1项，成为揭阳市首家国家知识产权示范企业。

　　丙纶具有生产工艺路线短、原料和综合能耗低、生产过程清洁环保等特点，是所有化纤行业中能耗最低、污染最小的行业。公司采用原液着色技术不仅能降低了生产成本而且省去了染色的环节，降低印染废水的排放，对推动行业清洁生产和节能减排起到一定的促进作用。

　　经过30年的研发积累，公司已建立了研发配方库和工艺参数库，涵盖数万条各种型号规格的差别化丙纶长丝配方、工艺参数及实物留样等基础数据，可用于产品的对比、参考、配方开发及工艺改进，为公司差别化产品的开发奠定了坚实基础。

　　目前，公司已推进多种颜色、多种纤度聚丙烯BCF纤维制备技术研发并实现了BCF的批量规模化生产，在DTY的差别化纤维开发和工艺持续改进方面已有多年沉淀，充分了解项目生产工艺，掌握整套工艺技术，具有较为完善的生产管理流程。因此，公司成熟的工艺技术和研发实力，在生产和技术开发方面的成熟经验，以及项目生产线的先进性，为企业做大做强夯实基础。

　　公司生产线可生产各类定制化的差异化丙纶产品，在具体生产安排上具有明显的弹性，公司可以根据客户订单情况灵活安排生产计划，充分利用设备产能。另一方面，通用的生产线、具有弹性的生产安排也使得公司能够满足下游客户的多样化采购需求。

　　领先的技术水平、丰富的产品线、优异的产品性能和覆盖各个地区的营销网络提高了公司的市场竞争力，为公司赢得了大量优质客户资源。经过三十年的发展，“蒙泰”品牌在行业内已享有较高的市场知名度和认可度，凭借良好的市场口碑和优异的产品性能，公司与客户形成了良好的长期合作关系。

　　公司的发展历程充分体现了整个管理团队的开拓精神和管理能力，管理团队的学习能力、创新能力和进取精神是公司发展的主要动力。公司核心管理团队具有丰富的行业经验，稳定、高素质的管理团队构成了公司突出的管理经验优势，为公司的长期发展奠定了基础。公司通过实施限制性股票激励计划，增强企业的凝聚力和创新能力。公司总结了多年的品控管理、现场管理和安全生产等经验，形成了一套规范化、标准化的成熟高效生产管理制度，并建立了灵活的管理机制，大大提高了公司的市场反应能力，为公司的健康、可持续发展奠定了坚实的基础。三、公司面临的风险和应对措施

　　近年，中美贸易摩擦、俄乌冲突、地缘风险升级，国际宏观环境不确定性因素增多，全球经济格局正在加速重构。同时，国内外大宗商品短缺或价格上涨等因素均可能影响企业的发展。未来宏观经济走势、市场需求变化、原材料价格上涨等，会对公司及上下游生产经营产生不同程度的影响，进而影响公司经营业绩。

　　对此，公司将密切关注和加强对市场走势和变化情况的研判，深入分析行业格局，结合自身发展战略，充分发挥公司技术和品牌优势，不断提高市场竞争力，提高企业抗风险能力。

　　公司产品丙纶长丝的主要原材料为聚丙烯，聚丙烯是丙烯加聚反应而成的聚合物，是由原油提炼而成，其价格受原油价格波动影响，原油价格的波动传导至原材料聚丙烯的价格。因此，聚丙烯的价格波动对公司成本影响较大，面对近期主要原材料的价格波动，公司可能面临未能及时调整售价的风险，或调整售价导致客户流失的风险，从而对公司经营业绩带来一定的不利影响，甚至可能存在业绩波动或利润大幅下滑的风险。

　　对此，公司将持续跟踪监控原材料的价格走势，通过资源整合和技术创新，与上游供应商建立良好的长期合作关系，多渠道收集供货信息分析行情变动方向，根据生产需求努力准确把握市场节奏，适时调整备货策略，降低原材料采购成本。

　　随着公司募投项目“年产2.3万吨聚丙烯纤维扩产项目”以及公司向不特定对象发行可转换公司债券投资项目“年产1万吨膨体连续长丝（BCF）以及0.5万吨细旦加弹长丝（DTY）技术改造项目”正式投产，产能短期增幅较大，若市场经济环境发生较大变化、公司对新客户拓展不力，市场开发不达预期等因素，公司可能会面临新增产能无法及时消化，存在产能消化不及预期的风险。

　　公司深耕丙纶行业三十年，在行业内占据着一定的市场份额，具有广泛良好的品牌知名度。公司将借此不断深化参与下游市场领先企业的供应链，从而精准把握前沿市场需求及新材料技术发展方向，为公司开发出满足客户需求产品、进一步提升客户粘性。并不断加大市场开拓能力，拓展地毯、装饰材料等领域客户，挖掘服装制造领域新客户，尽最大努力去消化公司新增产能。

　　报告期公司综合毛利率10.51%，随着行业竞争日益加剧，公司产品销售价格面临下调的风险。在成本方面，公司面临原材料价格上涨的风险，以及因国内劳动力成本的不断提高而带来的人工成本上涨风险。此外，如公司扩产项目尚在爬坡中，产能利用率不足，公司产品的单位成本也将因分摊固定成本增加而提高。上述因素都将使公司的毛利率存在下降的风险。

　　报告期公司流动负债共计43,339.65万元，占总负债56.82%，短期偿债压力较大。公司与相关金融机构的合作正常，对于已经到期的金融机构借款均能按期偿还。未来，如果公司的经营业绩和经营活动现金流量出现不利变化，或者与相关金融机构的合作关系出现不利变化，可能导致公司面临较大的偿债压力和流动性风险。对此，公司将加强货款催收，确保公司的应收账款按期回收；继续加强业务开拓和成本控制，着力提升公司的整体盈利能力，提升公司自身的现金流量水平，积极防范偿债风险，确保到期债务按期归还。同时，公司将综合运用票据结算、银行借款和融资租赁等多种融资方式，采取长、短期融资方式适当结合，优化融资结构的方法，保持融资持续性与灵活性之间的平衡。

　　已有40家主力机构披露2023-12-31报告期持股数据，持仓量总计541.62万股，占流通A股7.92%

　　近期的平均成本为13.81元。该公司运营状况尚可，暂时未获得多数机构的显著认同，后续可继续关注。

　　股东人数变化：半年报显示，公司股东人数比上期（2024-03-31）减少134户，幅度-1.81%